1。保举组合：北方华创、三一沉工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。

　　投资：保举【兆威机电】【恒立液压】【雷赛智能】【伟创电气】【安培龙】【柯力传感】；关心【浙江荣泰】【捷昌驱动】【隆盛科技】【汉威科技】【南山智尚】【云中马】等。

　　机械人能否要做形的会商一直存正在，但机械人最先放量、兑现到报表确定性高是工致手（或工致上身）。从方案角度来看，工业端使用短期我们判断以夹爪为从，以钧舵机械报酬例，其二指和三指夹爪已成功出货比亚迪等出名企业；而部门柔性场景，如犯警则物体搬运等，仍需要工致手。

　　CME预测2025年4月中国挖掘机市场销量估计22000台，同比增加17%，此中：国内市场销量估计13500台，同比增加25%摆布，超市场预期。瞻望后续，我们估计后续能够等候一系列内需提振的政策或者补助出台，继续刺激内需向上。出口来看，CME预测4月出口市场销量估计8500台，同比增加6%摆布，出口继续暖和苏醒。连系小抓紧工小时数来看，2025年3月日本/欧洲//印尼开工小时数同比别离+1。5%/+9。0%/+8。3%/+0。5%，欧美开工显著修复，印尼继续连结高景气，看好2025年出口市场边际回暖。2025年挖机国表里均送来边际改善，行业当前处于周期起点向上弹性大，短期来看工程机械板块Q1业绩均实现快速增加，沉点关心。相关个股：三一沉工、某全品类龙头、中联沉科、柳工、山推股份、恒立液压。

　　【海工制船】美国301查询拜访成果较草案制裁力度较着削弱，新船订单需求无望修复4月17日，美国商业代表办公室（USTR）发布了对中国海事、物流和制船业的301查询拜访成果，拟对中资船东和船舶运营商、具有中国建制船舶的非中资运营商、所有非美建制的汽车运输船和将来LNG船的建制来历进行管制。估计180天后启动收费：①删除了按照中国建制的船舶占运营商订单或船队的比例，对运营商进行额外收费的条目，仅针对中国建制的船舶进行收费。②点窜收费模式，原无方案为对中国建制的船舶每次靠港征收最高150万美元固定费用，点窜为按净吨或集拆箱数量收费，且每艘船每年最多征收5次（对于中资运营商来说，此种收费体例现实承担是加沉的）。本次方案并未最终落地，下一次公开听证会时间为2025年5月19日。从现实角度看，中国制船业的高效率取产能弹性带来的带领地位短中期难以被，后续中国制船业份额仍无望维持50%以上。2025年Q1受301查询拜访影响，船东不雅望情感沉，且劝退了投契性订单，正在船价高位震动布景下，新制船订单同比下降约60%（按DWT）。当前查询拜访成果初步落地，船东可有针对性地制定应对办法，制船市场情感面、订单面无望修复。中期来看，制船业周期高点已过但远未竣事，后续(1)随前期透支需求+正在手订单消化，26-27年新船订单无望修复，(2)本轮周期至今散货船尚未发力，后续无望成为从驱动力。保举【中国船舶】，关心【松发股份】、【中国动力】。

　　近期中国光伏太阳能高效异质结760W+俱乐部第十一次圆桌会议召开。（1）多沉手艺叠加，异质结组件功率无望冲破775W：通过光子烧结手艺，将硅片取浆料的温差提拔至100℃，可降低线%，带来较着的电池效率增益，若连系边缘优化组合（PECVD边缘优化+PVD窄掩膜+选择性边刻），仅此两项手艺即无望提拔15~18W组件功率，连系背抛、N面无籽铜电镀等工艺，将帮力异质结组件功率向775W迈进。（2）迈为不竭优化整线半片规格，就单机产能而言，制绒清洗设备为32000片/小时，PECVD设备、PVD设备及丝网印刷线比拟，设备占地面积节流34%、现场人数降低25%、设备用电量降低20%、靶材耗损量降低1。5mg/w、方针单班间接相关出产人员降至22人/GW、基于国内厂务用电量降低40%、厂务二次配成本降低20%等。沉点保举迈为股份。